IDOM（7599）：明日の株価はどう動く？｜注目銘柄分析

IDOM（7599）：明日の株価はどう動く？｜注目銘柄分析

IDOMの2022年2月期第1四半期決算はどうだった？

絶好調な1Q決算と業績予想の上方修正

IDOM（7599）2022年2月期第1四半期決算短信より

2021年7月14日にIDOM（7599）の2022年第1四半期の決算発表が行われました。第1Qの数字は、売上高117,013百万円（前年同期比39.8％）、営業利益5,084百万円（黒字化）、経常利益4,911百万円（黒字化）、純利益2,752百万円（黒字化）という結果でした。

IDOM（7599）2022年2月期決算短信業績予想より

今回の良好な決算を受けて、IDOMは第2四半期と通期業績予想の上方修正を発表しています。通期業績予想は売上高405,400百万円（従来予想390,000百万円）、経常利益13,900百万円（従来予想11,400百万円）、純利益7,100百万円（従来予想5,800百万円）へと、大幅な上方修正を行いました。

IDOMの理論株価は？

IDOM（7599）5年平均PERとPBRの推移 マネックス証券より

IDOMの過去5年の平均PERは28.8倍、平均PBRは1.42倍となっています。平均PERには業績低迷期の異常値が含まれているので、過去5年の平均PERは15.0倍前後と見積もり計算します。

今回の通期業績予想の上方修正を受けて、一株当たり純利益（EPS）は従来予想の57.76円から70.71円に増えています。それを加味してPERベースの理論株価を計算すると、理論株価は1,060円になります。

【PERベースの理論株価計算式】

$$EPS  70.71円×5年平均PER  15倍＝1060.65円$$

次に、PBRベースの理論株価を計算してみます。期首の一株当たり純資産額（BPS）は438.2円で一株当たり純利益は70.71円、配当額は4.6円なので、期末の予想BPSは504.31円になります。したがって、PBRベースの理論株価は、期末予想BPSに平均PBRを乗じた716円ということになります。

【PBRベースの理論株価】

$$期末の予想BPS  504.31×平均PBR  1.42倍＝716.12$$

*期末のBPS=期首のBPS438.2+EPS70.71－配当額4.6円

今回の好決算は中古車市場の活況によって生じたものであり、もとをただせば新型コロナウイルス感染拡大への経済対策（金融緩和）と自動車用半導体の供給不足が原因です。技術力・サービス力といった競争優位性から生じたものではないので、今後も好業績が続くとは思えません。

したがって、今回の決算が一過性の要因にすぎないと考えれば、PBRベースの理論株価に近い716円～800円くらいが妥当な株価だと思います。ただし、まだ中古車価格は高止まりしているため、今後の業績次第では株価はもう少し上振れそうです。

テクニカル分析

IDOM（7599）10年月足チャート マネックス証券より

10年月足チャートを見ると800円前後の青いラインが抵抗線となっています。現在（17時時点）のPTS価格が770円であることを踏まえると年初来高値（747円）は更新するものの、この抵抗線を超えるのは難しそうです。

もっとも、中古車市場の高止まりが続いているので、今後の業績次第では青い抵抗線を突破して900円（緑）の抵抗線を試すかもしれません。800円～900円のラインは出来高が少ないので、青い抵抗線を超えれば900円までは一気に動くでしょう。また、900円以上の出来高も細っています。同業他社の買収など良いニュースが出ればさらなる上昇も見込めそうです。

IDOMは今期から新規出店を再開しています。年に10店舗程度出店してく予定なので、順調に新規出店が進めば今後も最高益を更新していきそうです。今回の決算後の値動きが悪くても、長期的にはまだまだ上値を追える銘柄です。長期投資家の方は少しづつ拾ってみても良いかもしれません。